2019年8月9日，滬膠移倉換月進行中，滬膠期貨高位震蕩。昨日主力合約2001日盤開盤11425，小幅松動后震蕩走高，隨后反彈至最高價11670；收盤11575，上漲70點，漲幅0.61%。全天成交量340728手，增倉19854手至253416手。8日夜盤繼續(xù)保護向上，截止8日23時收盤，滬膠主力11620元/噸。

昨日，滬膠1909合約繼續(xù)上漲的動力減弱，期價在10550元/噸一線上下波動，多頭繼續(xù)推漲的意愿不強，空頭壓力再度凸顯并且10日和20日均線不斷下移壓制導(dǎo)致價格漲幅收斂，盤中期價最高漲至10620元/噸，最低跌至10425元/噸。截止收盤時滬膠1909合約略微收漲0.33%或35元/噸，成交量達(dá)127292元/噸，較昨日略微增加;持倉量大幅減少19652手，至196414手。

現(xiàn)貨方面，青島地區(qū)天然橡膠國產(chǎn)現(xiàn)貨膠報價小幅波動。17年寶島全乳膠報價10400元/噸左右，云南云象全乳膠報價10450元/噸，金鳳全乳膠報價10450元/噸。人民幣泰混現(xiàn)貨報價10900元/噸。山東丁苯1502報價10800-10900元/噸。華北丁苯1712報價9700-10000元/噸。中石化華北齊魯順丁報價10700元/噸。中石化華東丁二烯報價10000元/噸。

供需方面，目前各大產(chǎn)區(qū)尚未聽聞遭遇極端天氣影響，新膠市場正常，天然橡膠供給將逐漸提升至年內(nèi)高位；周四泰國合艾市場原料價格小幅上漲，國內(nèi)云南地區(qū)原料價格下跌、海南地區(qū)原料價格暫穩(wěn)。下游輪胎市場終端需求仍舊疲軟，市場走貨表現(xiàn)不佳，輪企在高溫限電以及高企的庫存壓力的影響下，后期開工有進一步下降可能，天然橡膠需求整體維持弱勢。

消息方面，20號膠期貨將于8月12日在上期能源掛牌交易。中國7月天然及合成橡膠（包括膠乳）進口量為55.3萬噸，環(huán)比上漲25.4%，同比下降3.15%；1-7月進口總量為362.9萬噸，較去年同期的390.4萬噸下降7.1%。

綜合來看，當(dāng)前國內(nèi)外天然橡膠產(chǎn)出雖然處于旺季，但天然橡膠仍然處于供給增加而需求疲軟的弱勢局面之中。宏觀層面缺乏利好，疊加中美經(jīng)貿(mào)問題再起，市場情緒轉(zhuǎn)弱。基本面供需邏輯，在需求端遲遲未能好轉(zhuǎn)的情況下，市場維持下行趨勢未變。雖然近期產(chǎn)膠區(qū)受降雨影響，國內(nèi)天膠基本面短期內(nèi)或會對膠價有一定支撐，但炒作天氣因素難以持續(xù)，后市供應(yīng)端壓力仍將回歸。同時，庫存從絕對量上來看，仍舊處于高位，庫存壓力仍然較大。長期來看天膠價格仍不具備長期上揚的前提條件。預(yù)計近期天膠將以震蕩運行為主。