滬膠期貨延續震蕩下行趨勢，6月30日主力合約收盤價格跌60元至13985元。東南亞產區如泰國降雨量減少，割膠作業恢復正常，原料膠水收購價較上月同期下跌約8%。

天然橡膠下游需求恢復緩慢，截至6月27日當周山東全鋼胎企業開工率為65.62%，環比微增0.16%，但半鋼胎開工率下降0.24%至77.68%，出口訂單縮減對半鋼胎生產形成壓制。海關數據顯示，5月份中國橡膠輪胎出口量同比減少12.3%，其中乘用車輪胎出口降幅達15.7%。國內替換市場需求同樣低迷，部分經銷商庫存周轉周期延長至45天以上。

上期所橡膠庫存維持在25萬噸高位，較去年同期增長38%。 盡管東南亞產區進入旺產季，但近期降雨偏少可能影響后期產出。需求端受高溫天氣影響，工程車胎替換需求暫未集中釋放。當前全鋼胎輪胎企業平均庫存天數達38天，較上月增加5天。夏季終端消費淡季特征明顯，多數機構預測滬膠主力合約短期難突破14500元/噸壓力位。