滬膠期貨市場近期呈現高位震蕩整理態勢，主要受供需兩端因素影響。東南亞產膠國目前正處于割膠旺季，但國內即將進入停割季，預計全年產量將有所下降，供應預期減少。另外，國內車市需求疲軟，盡管政策刺激措施出臺，但市場改善仍需時間。美聯儲貨幣政策轉向寬松，市場預期11月和12月可能繼續降息，為滬膠期貨市場提供支撐。

東南亞產膠國減產的長期趨勢未變，氣候因素和膠樹老齡化問題導致產量下降。數據顯示，天膠生產國協會成員國產膠量同比有所減少，泰國和印度尼西亞產量下降尤為顯著。國內橡膠進口量減少，青島保稅區橡膠庫存持續走低，進一步支撐膠價。

國內車市表現依舊乏力，汽車產銷數據同比有所下降。盡管政府推出以舊換新政策，但短期內車市需求難以迅速回暖。滬膠期貨2501合約在19850元/噸一線后回落，目前價格在18000～19000元/噸區間內波動。