2018年11月1日，滬膠主力1901合約昨期價(jià)早盤延續(xù)弱勢小幅下探后維持低位窄幅震蕩整理，午后微幅盤整后迅速拉起100點(diǎn)后震蕩回落，尾盤收跌逾1%，再度跳水，最低下探11230快速反轉(zhuǎn)震蕩反彈，午后跳空微幅上漲后開始震蕩回落，尾盤收跌1.52%，夜盤維持低位窄幅震蕩，沒有量能支撐的行情非常脆弱，行情破位下跌。當(dāng)日期價(jià)收于11230元/噸，較上一交易日白天下跌1.06%，夜盤上漲0.58%。增倉1532手，成交385486手。

現(xiàn)貨方面：上海市場17年國營全乳（寶島）報(bào)價(jià)在10250（-150）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)10400（-150)元/噸；泰國3號煙片11650（-50)元/噸；云南17年全乳膠10400（0）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片40（-0.56）泰銖/公斤；泰三煙片41.25(+0.4)泰銖/公斤；田間膠水38（-1.5)泰銖/公斤；杯膠33.5 (-0.5)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價(jià)12100(0)元/噸；順丁橡膠市場價(jià)12200(0)元/噸。

庫存方面，期貨庫存512090噸，減少1630噸。上期所橡膠庫存維持在高位，11月份預(yù)計(jì)將有30萬噸老膠將集體注銷，屆時(shí)現(xiàn)貨市場將承壓。

供需方面，截止9月份，中國累計(jì)進(jìn)口天然橡膠185萬噸，去年同期進(jìn)口為202萬噸，同比減少約17萬噸;截止9月份，中國累計(jì)進(jìn)口合成橡膠327萬噸，去年同期進(jìn)口為309萬噸，同比增加約18萬噸。截止10月16日，上海期貨交易所的期貨倉單量為51.74萬噸，去年同期為37.32萬噸，青島保稅倉庫的橡膠庫存量為11.2萬噸，去年同期為19.89萬噸。國內(nèi)天然橡膠市場的供需關(guān)系仍處于過剩輕微加重的狀態(tài)。截止9月份中國輪外胎實(shí)現(xiàn)累計(jì)產(chǎn)量6.47億條，同比增速為1.4%，增速下滑近4.4個(gè)百分點(diǎn)。在橡膠供給總量保持相對平穩(wěn)的情況下，下游需求減速是導(dǎo)致供需關(guān)系趨向惡化的重要原因。

消息方面，1.昨日政治局會議強(qiáng)調(diào)“穩(wěn)”為主，但PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期。2.丁二烯價(jià)格持續(xù)下滑，合成橡膠價(jià)格也呈現(xiàn)初震蕩下行趨勢。

總體來說，短期橡膠市場仍是看空情緒主導(dǎo)，目前橡膠基本面依舊疲軟，難有支撐。全球供大于求格局不變，市場終端橡膠需求增速出現(xiàn)持續(xù)回落，全球天然橡膠產(chǎn)出仍處于增長周期，滬膠價(jià)格目前距離成本價(jià)仍有一定空間，下方支撐力度有限。 橡膠弱勢筑底格局難改。操作上，空單注意減倉，謹(jǐn)防背離過大走反彈。