整體成交量在幾日內(nèi)均出現(xiàn)下滑，重心下移，商品市場疲軟，資金關(guān)注力下降，現(xiàn)貨價格最近變動也不活躍。唯有一直不變的是毫無起色的橡膠基本面消息，雖然我們看到了保稅區(qū)有庫存大量下降，但下降的庫存并沒有出現(xiàn)實質(zhì)的消化，其實是流入了區(qū)外倉庫或者下游工廠，對于未來的新膠出產(chǎn)以及供應(yīng)壓力依然沒有改變。

天然橡膠主力合約10月25日開盤價11950元/噸，較昨日收盤價11915元/噸有所上升，而后開始下跌，截至25日下午盤已跌至11785元/噸。現(xiàn)貨價格近期無明顯變化，WF現(xiàn)貨還維持在11200-11400元/噸之間，5號膠及十號膠與之前改變不大，分別在10400元/噸與10300元/噸。

庫存上，截至2018年10月16日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存整體下滑至11.2萬噸，較上期減少5.06萬噸；其中，天然橡膠庫存下跌2.1萬噸至5.21萬噸；合成橡膠庫存大幅下滑2.95萬噸至5.63萬噸；復(fù)合橡膠庫存下跌0.01萬噸至0.36萬噸。

開工率方面，半鋼胎開工率68.62%，全鋼胎開工率73.28%。

基本面變動，昨日歐美股市反彈，市場風(fēng)險情緒有所緩釋，但難言擺脫，國內(nèi)股市和工業(yè)品板塊亦下探回升，不過企穩(wěn)向上的跡象不明顯。

行業(yè)方面，國內(nèi)出口退稅政策調(diào)整，有利于輪胎出口，對天膠形成輕度利好，下游開工高位，不過上游心態(tài)略顯悲觀，上下游之間仍未形成良性的互動。

技術(shù)面：昨日901下探底線支撐11500附近后回升，反映出底線支撐的效果，不過階段性的未能完全擺脫跌勢壓制，后市多空在低位拉鋸的可能性仍然存在，901下方短期支撐在11750附近，上方短期壓力在11950附近。

策略：輕倉短線交易，高拋低吸的低位震蕩思路為宜。