11月30日消息，三國(guó)橡膠理事會(huì)(ITRC)在泰國(guó)清邁會(huì)晤，對(duì)不斷下跌的膠價(jià)的擔(dān)憂展開(kāi)討論。隨后國(guó)際橡膠聯(lián)盟(IRCo)周四在一份聲明中表示："泰國(guó)、印尼及馬來(lái)西亞將按特定的時(shí)間表來(lái)限制天然橡膠出口，以支撐最近處于下跌趨勢(shì)中的天然橡膠價(jià)格。

今日市場(chǎng)有消息稱，會(huì)議中，三大產(chǎn)膠國(guó)達(dá)成了限制出口的協(xié)議：主產(chǎn)國(guó)限制出口約35萬(wàn)噸，其中泰國(guó)234809噸，印尼95192噸，馬來(lái)20000噸，限制出口預(yù)計(jì)執(zhí)行時(shí)間從12月起之后的3個(gè)月。

泰國(guó)橡膠局(Rubber Authority of Thailand)的數(shù)據(jù)顯示，1月底以來(lái)泰國(guó)基準(zhǔn)RSS3橡膠價(jià)格已經(jīng)下跌47%，因供應(yīng)過(guò)剩，以及來(lái)自中國(guó)、美國(guó)和日本的需求放緩。泰國(guó)橡膠局的一位人士表示，三國(guó)橡膠理事會(huì)確實(shí)就初步數(shù)量達(dá)成一致，但不能對(duì)外透漏，因?yàn)槊绹?guó)國(guó)家的官員將需要首先向其各自部門尋求批準(zhǔn)。該消息人士表示：“官員們將于12月13日在曼谷再次會(huì)晤”，以敲定最終的數(shù)量。如果能夠達(dá)成一致，那么具體的數(shù)據(jù)將于當(dāng)天公布，出口限制措施將于12月15日開(kāi)始實(shí)行。

除卻此新聞消息落地外，泰國(guó)南部近期遭遇強(qiáng)降雨，不少地區(qū)被淹，部分橡膠樹(shù)的生產(chǎn)受到影響，膠水收購(gòu)價(jià)格呈現(xiàn)連續(xù)上漲的態(tài)勢(shì)。二者疊加，供應(yīng)端存在一定利好炒作因素，但奈何膠市目前并無(wú)明顯反應(yīng)，市場(chǎng)情緒多觀望，膠市僵局能否打破?

即便供應(yīng)端存在一定的利好炒作，膠市或許出現(xiàn)階段性反彈，但料難改變趨勢(shì)偏弱的行情。

其一，從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，產(chǎn)膠國(guó)執(zhí)行減產(chǎn)的力度往往會(huì)大打折扣，利好提振本身存疑；泰南的暴雨目前僅影響割膠，并未對(duì)橡膠樹(shù)構(gòu)成損害，故而尚未影響實(shí)質(zhì)性產(chǎn)量。

其二，限制出口計(jì)劃的執(zhí)行時(shí)間是從12月起之后的3個(gè)月，而據(jù)了解，東南亞加工廠天膠船貨早已開(kāi)始銷售2、3月份的船貨，已簽訂的合同需按期執(zhí)行，故出口數(shù)據(jù)應(yīng)考慮到實(shí)際情況。

其三，國(guó)內(nèi)天膠現(xiàn)貨庫(kù)存壓力較大。青島保稅區(qū)內(nèi)外倉(cāng)庫(kù)均處滿庫(kù)狀態(tài)，另外區(qū)內(nèi)增加了不少協(xié)議倉(cāng)庫(kù)，近期少有出庫(kù)，橡膠庫(kù)存呈現(xiàn)增加態(tài)勢(shì);上期所1711合約交割后，20多萬(wàn)的橡膠庫(kù)存將陸續(xù)流入現(xiàn)貨市場(chǎng);聽(tīng)聞?dòng)胁簧倬惩庳浟魅耄颇系貐^(qū)橡膠庫(kù)存處于歷史高位，僅昆明一地即有12萬(wàn)噸庫(kù)存。雖說(shuō)套利盤較多，不少貨源暫時(shí)被套，但一旦解套，市場(chǎng)現(xiàn)貨壓力可想而知。

其四，國(guó)內(nèi)需求疲軟。12月份，北方已全面供暖，為防范霧霾天氣，環(huán)保督查力度有增無(wú)減，在下游工廠生產(chǎn)本值淡季的情況下，其開(kāi)工率進(jìn)一步受限。另外，2017年進(jìn)入尾聲，廠家陸續(xù)開(kāi)始準(zhǔn)備年終結(jié)算和回籠資金問(wèn)題，無(wú)論是生產(chǎn)還是銷售熱情都有所降溫。故下游工廠對(duì)原料的消化節(jié)奏頗為緩慢。

綜上，無(wú)論是限制出口協(xié)議還是泰南強(qiáng)降雨并不能改變國(guó)內(nèi)天膠庫(kù)存充裕、下游需求疲弱的現(xiàn)狀，國(guó)內(nèi)大量庫(kù)存的消化尚需時(shí)間，故供應(yīng)端或給予市場(chǎng)短期炒作契機(jī)，市場(chǎng)行情存在短期反彈可能，但并不能打破天膠大環(huán)境偏空的格局。