近來，泰國橡膠原料價(jià)格維持強(qiáng)勁走勢，對(duì)全球橡膠市場價(jià)格構(gòu)成了積極的成本支撐作用。從需求側(cè)來看，上周中國半鋼胎樣本企業(yè)的產(chǎn)能利用率達(dá)到了78.87%，相較于前一周增長了15.98個(gè)百分點(diǎn)，雖同比下降0.31個(gè)百分點(diǎn)，但仍顯示出明顯的恢復(fù)跡象；同時(shí)，中國全鋼胎樣本企業(yè)的產(chǎn)能利用率也升至69.80%，環(huán)比增長19.23個(gè)百分點(diǎn)，雖然同比下滑4.36個(gè)百分點(diǎn)，但生產(chǎn)活動(dòng)有所改善，半鋼胎樣本企業(yè)外銷旺盛，內(nèi)銷出現(xiàn)部分產(chǎn)品供不應(yīng)求，庫存進(jìn)一步降低，全鋼胎樣本企業(yè)的銷售狀況也逐步好轉(zhuǎn)，成品庫存正在逐步消化。

然而，值得注意的是，庫存方面的數(shù)據(jù)帶來了對(duì)橡膠市場的一絲憂慮。截至2024年2月25日，青島地區(qū)天然橡膠保稅和一般貿(mào)易合計(jì)庫存量為66.61萬噸，環(huán)比下降0.96萬噸，降幅為1.43%。其中，保稅區(qū)庫存減少了1.96%，降至9.59萬噸，一般貿(mào)易庫存也相應(yīng)縮減1.34%，至57.02萬噸。青島天然橡膠樣本保稅倉庫入庫率下降4.21個(gè)百分點(diǎn)，而出庫率則增加了1.25個(gè)百分點(diǎn)；一般貿(mào)易倉庫的入庫率亦減小3.42個(gè)百分點(diǎn)，出庫率小幅增加0.94個(gè)百分點(diǎn)。雖然庫存總量有所下滑，但工廠因原材料價(jià)格高昂而謹(jǐn)慎接貨，可能削弱橡膠價(jià)格的上行趨勢。

綜上所述，在當(dāng)前市場環(huán)境下，雖然需求端回暖和庫存高位回調(diào)對(duì)膠價(jià)形成一定的提振，但由于下游企業(yè)對(duì)接高價(jià)原料的積極性不高，加之現(xiàn)貨市場短期內(nèi)漲幅較大帶來的貿(mào)易商補(bǔ)貨風(fēng)險(xiǎn)加大，使得天然橡膠市場在短期內(nèi)難以明確走出單邊行情，預(yù)計(jì)膠價(jià)將處于區(qū)間波動(dòng)調(diào)整的狀態(tài)。