2020年12月3日，橡膠主力合約于15700元/噸開(kāi)盤(pán)，昨日收盤(pán)價(jià)格15550元/噸；橡膠2101今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格15595元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格15290/噸；橡膠2103今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格15640元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格15415元/噸；橡膠2104今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格15670元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格15465元/噸；橡膠2105今日開(kāi)盤(pán)價(jià)格15700元/噸，昨日收盤(pán)價(jià)格15550元/噸。

供應(yīng)端：近期國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)陸續(xù)停割，泰國(guó)南部產(chǎn)區(qū)降雨明顯較多，阻礙割膠作業(yè)，橡膠樹(shù)遭受落葉病推升市場(chǎng)擔(dān)憂氣氛，原料價(jià)格繼續(xù)走高。需求端：下游輪胎開(kāi)工依然維持高位水平全鋼胎開(kāi)工率近一段基本都在75%以上。現(xiàn)貨國(guó)內(nèi)煙片膠市場(chǎng)處于供應(yīng)緊張的局面，泰國(guó)三號(hào)煙片膠回到19000元/噸線上。

宏觀方面，近期國(guó)際形勢(shì)復(fù)雜，RECP的預(yù)期展及美國(guó)大選后權(quán)利交接順利等因素，市場(chǎng)預(yù)計(jì)2021年全球經(jīng)濟(jì)也許會(huì)有所轉(zhuǎn)機(jī)，其對(duì)橡膠需求的作用從長(zhǎng)期向好。隨著新冠疫苗研制成功，全球經(jīng)濟(jì)有望重回恢復(fù)性增長(zhǎng)軌道，原油價(jià)格也將因此獲得提振。

原料供應(yīng)緊張，下游需求旺盛，橡膠處于去庫(kù)存階段，后期或出現(xiàn)斷貨現(xiàn)象。橡膠期貨在11月上旬急速大幅回調(diào)后，中下旬緩慢震蕩回升。如果煙片膠價(jià)格繼續(xù)保持堅(jiān)挺格局，國(guó)產(chǎn)全乳膠有繼續(xù)上行縮減價(jià)差的動(dòng)力。預(yù)計(jì)短期天然橡膠期貨將維持偏強(qiáng)震蕩走勢(shì)，下行概率極低；中長(zhǎng)期維持膠價(jià)震蕩上行觀點(diǎn)；建議以偏多思路對(duì)待。