2020年9月25日，橡膠主力合約于12390元/噸開盤，昨日收盤價格12370元/噸；橡膠2010今日開盤價格11630元/噸，昨日收盤價格11570元/噸；橡膠2011今日開盤價格11630元/噸，昨日收盤價格11610元/噸；橡膠2101今日開盤價格12390元/噸，昨日收盤價格12370元/噸；橡膠2103今日開盤價格12465元/噸，昨日收盤價格12445元/噸；天膠價格小幅回彈。

截止2020年9月18日，上期所天然橡膠庫存247946（2096）噸，倉單214400（-810）噸。20號膠庫存39151（846）噸，倉單30785（-705）噸；庫存和倉單低于往年，RU2101空頭有交貨風險。截止2020年9月18日，山東地區輪胎企業全鋼胎開工負荷為74.27%，較上周微降0.25個百分點，較去年同期上漲4.62個百分點。

行業方面，近期泰國和國內海南、云南等地雨水偏多，導致原料價格保持強勢，支撐膠價上行；隨著國內雙節來臨，國內輪胎廠開工率季節性下滑或對橡膠價格造成一定沖擊下游方面，目前內銷輪胎個別型號仍存缺貨現象，而外銷訂單量充足，但歐美疫情反復使得短期輪胎出口難以大幅增長。輪胎出口形勢依舊不錯，不過海外疫情的反彈帶來一定不確定性。

天然橡膠基本面環境未變，供需結構穩定；短期內天然橡膠維持震蕩偏強走勢。