2019年11月4日，滬膠2001合約日盤開盤11890，略漲至最高價11895，隨后下跌至最低價11805；收盤11885，下跌120點(diǎn)，跌幅1.00%。全天成交量312826手，減倉20084手至322026手。

nr2002當(dāng)日收于10040，較上一交易日-0.3%；成交量5722，持倉29336，-218；基差-554，+28；nr2-5價差-225，-35。 
    現(xiàn)貨方面，上海市場18年國營全乳（云象）報價在11100（-150）元/噸；越南3L報價11150（-200)元/噸；泰國3號煙片13800（-200)元/噸；云南19年全乳膠11200（+50）元/噸。泰國合艾原料市場生膠片37.3（-0.05）泰銖/公斤；泰三煙片39.49（+0）泰銖/公斤；田間膠水37.9（+0.2）泰銖/公斤；31.75（+0）泰銖/公斤。SMR20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1340（+0）美元/噸；SIR20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1330（+0）美元/噸；STR20青島保稅區(qū)倉庫庫提價1345（+0）美元/噸。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10400(+0)元/噸；順丁橡膠市場價10900(+0)元/噸。 

庫存方面,截止10月25日，上期所天然橡膠庫存481065（7860）噸，倉單411210（2740）噸。

供需方面，泰國北部已經(jīng)處于旺產(chǎn)期，11月份泰國南部也將進(jìn)入旺季，目前上游加工利潤依然不錯，后期產(chǎn)量大概率季節(jié)性增加。國內(nèi)11月份港口庫存也將重新回升；需求端，隨著金九銀十旺季過后，11月份下游北方迎來冬儲期，環(huán)保檢查將趨緊，對于下游輪胎廠開工率有一定影響，盡管重卡銷量或呈現(xiàn)一定的增加，但總體11月份需求環(huán)比難以改善。

消息方面,1.10月28日，海南橡膠發(fā)布三季度報告，公告前三季度營業(yè)收入90.29億元，同比減少0.42%，歸屬上市公司股東的凈利潤9207.84萬元，同比減少79.72%。2.緊接10月30日，220號臺風(fēng)“麥德姆”在越南登陸，并進(jìn)入柬埔寨境內(nèi)，目前已減弱為熱帶低壓。

從11月份的來看，供應(yīng)端大概率呈現(xiàn)旺季增加，隨著泰國南部旺季的來臨，環(huán)比10月產(chǎn)量繼續(xù)增加，受套利需求顯著下降影響，預(yù)計2019年四季度累庫幅度將不及往年，但短期階段性去庫或迎來拐點(diǎn)。原料端價格來看，橡膠估值低位，帶來下方空間有限。11月合約老膠的倉單注銷，短期也將給予現(xiàn)貨市場壓力，預(yù)計11月份橡膠價格依然有壓力。建議短線投資者可以嘗試短空，中線則可以找低點(diǎn)，逢低買入為主。策略：中性，中線嘗試逢低買入風(fēng)險：庫存繼續(xù)大幅下行，產(chǎn)區(qū)天氣異常，需求明顯改善。