2019年8月13日，昨日滬膠下挫，日內(nèi)震蕩幅度不大，較上一交易日有微幅下跌，下行空間繼續(xù)存在。當(dāng)日主力RU2001合約開盤11485元/噸，當(dāng)日夜盤10點(diǎn)59繼續(xù)保持11485元/噸，下跌-140點(diǎn)或-1.20%。

現(xiàn)貨方面，青島保稅區(qū)美元膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)小跌5-15美元/噸，報(bào)盤正常。煙片現(xiàn)貨報(bào)價(jià)1500美元/噸。泰標(biāo)港上現(xiàn)貨或近港船貨報(bào)價(jià)1320-1330美元/噸。馬標(biāo)10月至11月船貨報(bào)價(jià)1350-1360美元/噸。泰混11月至12月船貨報(bào)價(jià)1370美元/噸。人民幣泰混現(xiàn)貨報(bào)價(jià)10800-10850元/噸。原料：正逢泰國(guó)王后華誕日，泰國(guó)市場(chǎng)休市。生膠片39.10（0），杯膠32（0），膠水38.50(0)，煙片40.99（0）。山東丁苯1502報(bào)價(jià)10900-11000元/噸。華北丁苯1712報(bào)價(jià)9900-10000元/噸。中石化華北齊魯順丁報(bào)價(jià)10700元/噸。中石化華東丁二烯報(bào)價(jià)10000元/噸。

庫(kù)存方面，國(guó)內(nèi)交易所總庫(kù)存截止8月9日為450332噸（+4867），期貨倉(cāng)單量413990噸（+1530），上周交易所庫(kù)存及倉(cāng)單繼續(xù)增加，期現(xiàn)價(jià)差低位下，倉(cāng)單的流入或說(shuō)明供應(yīng)充裕。

昨天滬膠維持弱勢(shì)，20號(hào)膠上市第一天，從保稅區(qū)基準(zhǔn)價(jià)的指引來(lái)看，NR2002合約掛牌基準(zhǔn)價(jià)偏低，使得20號(hào)膠迎來(lái)開門紅，而全乳膠則因?yàn)橄鄬?duì)高估，價(jià)格維持弱勢(shì)運(yùn)行。天然橡膠基本面來(lái)看，隨著這一波主產(chǎn)區(qū)原料價(jià)格的明顯下挫之后，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量釋放帶來(lái)的供需矛盾階段性失衡基本得到修復(fù)，從該角度來(lái)看，天然橡膠現(xiàn)貨再繼續(xù)大幅下行概率較小，但當(dāng)前依然是消費(fèi)疲弱，價(jià)格難以企穩(wěn)，預(yù)計(jì)天然橡膠或?qū)⒂瓉?lái)較長(zhǎng)時(shí)間的低位震蕩期，但因?yàn)閮r(jià)格處于偏低區(qū)間，一旦供應(yīng)端受到天氣或相關(guān)政策等因素的擾動(dòng)，也容易出現(xiàn)反彈。同時(shí)，全乳膠期貨9月合約還面臨老膠倉(cāng)單壓力的問(wèn)題，如果后期9月與1月合約的價(jià)差不能拉開，則9月合約依然面臨較大的交割壓力，預(yù)計(jì)滬膠低位震蕩概率大。20號(hào)膠期貨當(dāng)前的價(jià)格，經(jīng)過(guò)第一個(gè)交易日的上漲，從期現(xiàn)套利角度來(lái)看，目前處于合理區(qū)間。價(jià)差角度來(lái)看，全乳膠1月合約對(duì)應(yīng)的新膠倉(cāng)單量不大，后期的倉(cāng)單壓力較往年或明顯減少，而后期20膠上市或?qū)?lái)國(guó)內(nèi)20號(hào)膠庫(kù)存的回升，可關(guān)注買RU01拋NR05的套利策略，具體入場(chǎng)點(diǎn)，還需關(guān)注兩者的供需變動(dòng)情況。