2019年6月27日，昨日天然橡膠期貨1909合約，減倉縮量，期價收平。當日收于11615，較上一交易日+0%；成交量290076，持倉423326，-5000，基差-215，+75；Ru9-1月價差-1080，+5。夜盤反彈上漲，收報11655點，上漲0.09%。

現(xiàn)貨方面，上海市場17年國營全乳（云象）報價在11400（+50）元/噸；越南3L報價11800（+50)元/噸；泰國3號煙片13200（+50)元/噸；云南18年全乳膠11650（+0）元/噸。海南國營橡膠加工廠天然橡膠鮮膠水干膠入廠收購價持穩(wěn)于11200元/噸。泰國合艾原料市場生膠片56.19（+0）泰銖/公斤；泰三煙片58.5（+0.29)泰銖/公斤；田間膠水52（-0.5)泰銖/公斤；杯膠42(+0)泰銖/公斤。合成膠:華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場價10200(-200)元/噸；順丁橡膠市場價10800(-200)元/噸。

庫存方面，截止2019年6月14日，上期所天然橡膠庫存424445（1005）噸，倉單415140（270）噸。

消息方面，1、商務(wù)部對原產(chǎn)于美國、韓國、歐盟的進口三元乙丙橡膠發(fā)起反傾銷調(diào)查。2、泰國5月天膠出口環(huán)比增7.3%，同比降10%。3、美國5月汽車庫存量創(chuàng)今年來最低水平。

總結(jié)：目前國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)均處于割膠期，供應(yīng)量逐漸增長。進口方面，混合膠的查驗政策或可能放松，這將可能促進混合膠的進口。從庫存來看，近期保稅區(qū)外庫存持續(xù)下降，但交易所庫存仍處高位。需求面，近期國內(nèi)輪胎廠開工情況整體保持較好，但今年來出口下降幅度明顯，而國內(nèi)消費逐步進入淡季，后市需求面不容樂觀。從技術(shù)上看，ru1909合約窄幅震蕩，期價上有壓力下有支撐，建議在11500-11800區(qū)間交易。總體來看，橡膠期貨反應(yīng)了對未來的悲觀預(yù)期，后市需要現(xiàn)貨驗證。RU1909合約連續(xù)下跌之后，短期空頭打壓缺乏有效因素，預(yù)期橡膠存在反彈。

建議交易策略，短期橡膠存在價格反彈，但力度不高，持續(xù)數(shù)日，反彈壓力位20日均線附近，可考慮再次進場做空。