2019年6月11日，橡膠繼續(xù)維持上周末窄幅向上的勢(shì)頭，截止昨日午盤(pán)收盤(pán)，主力合約報(bào)價(jià)12290元/噸，較上一交易日上漲180元/噸，其余合約大部分均飄紅。滬膠1909合約當(dāng)日，日盤(pán)開(kāi)盤(pán)12320，下跌至最低價(jià)12235，隨后強(qiáng)勁反彈至最高價(jià)12510；收盤(pán)12290，上漲180點(diǎn)，漲幅1.49%。全天成交量482936手，增倉(cāng)9484手至413622手。

外盤(pán)方面，日膠因煙片短缺，上漲幅度較大，昨日日膠主力1911合約開(kāi)盤(pán)206.9日元/公斤，最高價(jià)207.8日元/公斤，最低價(jià)204.6日元/公斤，日盤(pán)收205.0日元/公斤，較前一交易日下跌1.4日元/公斤。

現(xiàn)貨方面，昨日天然橡膠行情上漲。期貨走勢(shì)偏強(qiáng)，天然橡膠現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格較節(jié)前明顯上漲，干膠價(jià)格約上調(diào)400-450元/噸。越南膠近兩月進(jìn)口量少，國(guó)內(nèi)庫(kù)存加速消化，市場(chǎng)報(bào)盤(pán)堅(jiān)挺，成交議價(jià)空間有限。下游市場(chǎng)需求疲弱，北方麥?zhǔn)眨糠止S開(kāi)工降低，今日買盤(pán)氣氛平淡。華東市場(chǎng)17年全乳膠報(bào)盤(pán)12000-12050元/噸。

庫(kù)存方面，截止2019年6月7日，上期所天然橡膠庫(kù)存423440（135）噸，倉(cāng)單 414870（-80）噸。

宏觀消息方面，一，英國(guó)首相離職后接任者在脫歐方面政策導(dǎo)向如何，以及6月歐盟對(duì)于英脫歐的“中考”；二，中國(guó)央行降準(zhǔn)預(yù)期；三，G20峰會(huì)上，中美領(lǐng)導(dǎo)人就貿(mào)易摩擦是否有新的意見(jiàn)指導(dǎo)；其四，18-20日美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議上，對(duì)于降息的預(yù)期。

盤(pán)面走勢(shì)分析，滬膠短期仍有上探要求，預(yù)期將創(chuàng)出比12510新高的可能，關(guān)注上方12450-12550之間的壓制，進(jìn)一步關(guān)注12750附近的壓制；在上漲的同時(shí)，謹(jǐn)防沖高回落的風(fēng)險(xiǎn)，最起碼回歸至12100附近，必然跌至11950-12000附近；未來(lái)一個(gè)較長(zhǎng)階段，滬膠主流在11550-12550之間寬幅震蕩，中間軸線圍繞12000上下進(jìn)行波動(dòng)，投資者可根據(jù)價(jià)差進(jìn)行多空操作，6月下旬以及8-9月應(yīng)該有一波漲勢(shì)，其原因在于央行降準(zhǔn)預(yù)期，以及建國(guó)70周年因素。不過(guò)在此也需要提醒投資者，近三日大幅的上漲，加上上方壓制區(qū)間，同時(shí)K線偏離均線系統(tǒng)較遠(yuǎn)，滬膠技術(shù)上存在回調(diào)的要求，理性回歸至下方均線等即12100附近，進(jìn)一步回顧至布林中軌、周布林中軌以及整數(shù)關(guān)口等即11950-12000區(qū)間。結(jié)合布林通道收口勢(shì)頭來(lái)看，滬膠在未來(lái)一個(gè)階段主流將在11550-12550之間寬幅震蕩。

綜合而言，昨日美股繼續(xù)收漲，但高位壓力有所體現(xiàn)，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)降息的預(yù)期已經(jīng)刺激美股持續(xù)大漲，同時(shí)也在一定程度上兌現(xiàn)了預(yù)期。原油價(jià)格表現(xiàn)疲軟，國(guó)內(nèi)工業(yè)品板塊低位企穩(wěn)，但壓力仍不小，能否成功筑底反彈存在不確定。行業(yè)方面，泰國(guó)原料價(jià)格昨日繼續(xù)上漲，東南亞產(chǎn)區(qū)原料產(chǎn)量遲遲無(wú)法放量，進(jìn)口膠乳貨源緊缺，不過(guò)國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)隨著膠價(jià)的走高而心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，終端需求仍偏弱。整體來(lái)看，膠價(jià)處于5月以來(lái)的反彈過(guò)程中，期間過(guò)程頗為膠著，隨著膠價(jià)逼近今年以來(lái)的價(jià)格壓力區(qū)，盤(pán)中波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)將繼續(xù)體現(xiàn)。建議，多單輕持觀察或逢沖高減持，增加短線波段交易，以低吸高平為主。