2018年12月19日，昨日美油繼續(xù)大跌，特朗普繼續(xù)喊話美聯(lián)儲(chǔ)，美聯(lián)儲(chǔ)明日將公布議息決議，市場(chǎng)對(duì)明日加息的預(yù)期有所弱化，這使得市場(chǎng)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎。周二滬膠主力1905合約增倉(cāng)增量，期價(jià)收漲。當(dāng)日期價(jià)收于11425元/噸，上漲0.79%，增倉(cāng)10368手，成交408918手。

現(xiàn)貨方面：上海市場(chǎng)17年國(guó)營(yíng)全乳（云象）報(bào)價(jià)在10700（+100）元/噸；越南3L報(bào)價(jià)10500（+150）元/噸；泰國(guó)3號(hào)煙片12150（+100）元/噸；云南17年全乳膠10300（0）元/噸。泰國(guó)合艾原料市場(chǎng)生膠片40.2（+0.99）泰銖/公斤；泰三煙片43.19（+0.98）泰銖/公斤；田間膠水37.5（0）泰銖/公斤；杯膠34（+1）泰銖/公斤。合成膠：華東地區(qū)齊魯石化丁苯橡膠1502市場(chǎng)價(jià)11700（0）元/噸；順丁橡膠市場(chǎng)價(jià)11600（-150）元/噸。12月17日青島保稅區(qū)市場(chǎng)報(bào)盤積極性尚可，詢盤積極性尚可，美金膠成交價(jià)格穩(wěn)中上漲，人民幣膠成交價(jià)格上漲。

供需方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)已經(jīng)逐步停割，泰國(guó)產(chǎn)區(qū)迎來(lái)供應(yīng)旺季，季節(jié)性帶來(lái)的利好力量不大，主要利好來(lái)自于東南亞主產(chǎn)國(guó)再次拋出扶持橡膠的政策。三大橡膠生產(chǎn)國(guó)泰國(guó)、馬來(lái)西亞和印尼將于12月16日舉行會(huì)議，討論如何支撐橡膠低迷的價(jià)格，包括再次限制出口。另外，泰國(guó)副總理府常務(wù)發(fā)言人表示，內(nèi)閣已經(jīng)批準(zhǔn)橡膠問(wèn)題的解決方案，計(jì)劃給橡膠園主、割膠工人補(bǔ)貼。隨著進(jìn)入2019年替換胎需求邊際遞減，中美貿(mào)易爭(zhēng)端具有持久性與不確定性，出口胎市場(chǎng)砥礪前行，配套胎政策紅利退去后疊加宏觀經(jīng)濟(jì)趨緩，負(fù)重前行。

綜合來(lái)說(shuō)2019年天然橡膠供應(yīng)逐步釋放需求放緩，宏觀經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，中美貿(mào)易爭(zhēng)端、地緣政治等外圍環(huán)境不確定因素下，逆周期調(diào)節(jié)力度將隨之增強(qiáng)，貨幣政策將更注重穩(wěn)增長(zhǎng)，維持中性偏寬松，財(cái)政政策將刺激基建投資修復(fù)市場(chǎng)信心。低價(jià)對(duì)于原料供應(yīng)的刺激持續(xù)發(fā)揮作用，主產(chǎn)國(guó)和主生產(chǎn)商頻頻動(dòng)作刺激原料和外盤價(jià)格持續(xù)走強(qiáng)反彈，不過(guò)由于整體潛在供應(yīng)并未縮減，市場(chǎng)對(duì)反彈的高度也頗為謹(jǐn)慎。