2018年5月17日，上海期貨交易所橡膠行情數(shù)據(jù)顯示，橡膠主力今日開盤價11455元/噸，昨收價11395元/噸，截止目前，最高價11520元/噸，最低價11415元/噸，最新價格11445元/噸，較昨收價上漲55元/噸。

盤中來看，橡膠前期橫盤整理后本周伊始向下突破，橡膠近期有一定利好提振，前期橫盤后本周未能出現(xiàn)回暖，當(dāng)前下方空間有限，預(yù)測今日反彈，操作上輕倉試多

庫存方面，國內(nèi)庫存截至5月4日，青島保稅區(qū)橡膠總庫存量縮減至18.44萬余噸，較4月16日的20.19萬余噸縮減2.05萬余噸，減幅10%。天膠總庫存量延續(xù)縮減趨勢，天膠進(jìn)口量持續(xù)縮減，導(dǎo)致天膠進(jìn)口膠庫存量縮減，但天膠消費(fèi)需求增長依然弱于供應(yīng)量增長，導(dǎo)致天膠庫存量減幅較小，庫存壓力依然沉重。期市庫存截至5月11日，庫存量增加5846噸至457694噸，倉單增加2930噸至431990噸，庫存壓力和倉單壓力雙雙加重。

進(jìn)出口方面，國內(nèi)天膠進(jìn)口量短線縮減，主要因前期期現(xiàn)價差回歸至正常范圍，套利空間減少，國內(nèi)橡膠庫存高企，同時需求疲軟，沒有進(jìn)口動力，東南產(chǎn)區(qū)由于一季度減產(chǎn)政策原因，減少天膠出口數(shù)量。外銷5月初，歐盟委員會已對從中國進(jìn)口新的和翻新過的卡車和公共汽車輪胎征收了臨時反傾銷稅。歐盟是中國輪胎外銷主要市場之一，中國卡客車輪胎受其反傾銷制裁，將顯著制約對其出口規(guī)模，并將對天膠供需關(guān)系產(chǎn)生嚴(yán)重偏空作用。

供需方面，天膠產(chǎn)量受到膠價負(fù)面影響仍有限，未來東南亞主產(chǎn)國將陸續(xù)開割，供應(yīng)壓力將逐步體現(xiàn)，關(guān)注供應(yīng)量的變動。需求上，輪胎開工率繼續(xù)保持近幾年的旺盛水平，下游需求依然較為穩(wěn)健。

總體來看，宏觀面復(fù)雜，在持續(xù)提振了工業(yè)品之后，預(yù)計(jì)后市再向上的阻力越來越大，對膠市的支撐作用料將減弱。行業(yè)基本面持續(xù)有所改善，包括低價圈支撐、庫存持續(xù)下降、非標(biāo)套利做空力量減弱等，這些都意味著膠價再往下的下跌動能減弱，不過東南亞地區(qū)將逐步進(jìn)入割膠期，供應(yīng)開始恢復(fù)，且低價并未對東南亞主產(chǎn)國的供應(yīng)產(chǎn)生明顯的負(fù)面作用，國內(nèi)庫存依然較高，現(xiàn)貨低迷，這意味著一旦期貨價格大幅反彈，空頭力量將會再度涌現(xiàn)，因此，膠價仍將保持低位寬幅震蕩格局，10500-13000可能是主要的波動區(qū)間。操作上，在整個工業(yè)品指數(shù)沒有逆轉(zhuǎn)成跌勢的前提下，當(dāng)膠價跌至明顯的支撐處時嘗試少量短多，低吸高平策略；若反彈幅度過大，則應(yīng)該考慮找機(jī)會反手做空。