2013年07月03日尾氣排放超標(biāo)，空氣懸浮顆粒物增多等社會問題日趨嚴(yán)重倒逼中國新一屆政府更加重視民生改善與生態(tài)效益。在集約化低排放的發(fā)展規(guī)劃下，自2013年7月1日起，國內(nèi)所有生產(chǎn)、進口、銷售和注冊登記的車用壓燃式發(fā)動機(主要指柴油發(fā)動機)與汽車均將執(zhí)行“國IV標(biāo)準(zhǔn)”。重卡車商面臨洗牌所謂“國IV標(biāo)準(zhǔn)”是指國家環(huán)境保護部此前發(fā)布的《關(guān)于實施國家第四階段車用壓燃式發(fā)動機與汽車污染物排放標(biāo)準(zhǔn)的公告》。隨著“國IV標(biāo)準(zhǔn)”正式啟動施行，意味著市場上現(xiàn)有的國排放標(biāo)準(zhǔn)柴油車將被禁止銷售和注冊登記。每一輪新規(guī)標(biāo)準(zhǔn)升級都將給排放技術(shù)提出了更高的要求，相應(yīng)所帶來的新增排放成本也會迫使50%~60%的生產(chǎn)企業(yè)陷入兼并及轉(zhuǎn)型的危機。換言之，此次“國IV標(biāo)準(zhǔn)”將給重卡車商帶來新一輪行業(yè)洗牌。據(jù)筆者從多家重卡企業(yè)處了解，一旦排放標(biāo)準(zhǔn)的提升，國內(nèi)的新卡車將使用新型的發(fā)動機或增加尾氣處理裝置，這意味著其成本將要上漲9%~12%，這對于重卡車商來說是難以承受之痛。由于國內(nèi)經(jīng)濟疲弱造成重卡企業(yè)在近幾年應(yīng)收賬款迅速攀升且有增無減，現(xiàn)金流吃緊誘發(fā)財務(wù)成本高企，進而導(dǎo)致行業(yè)利潤微薄，實難承受技術(shù)升級帶來新增成本。如若不由企業(yè)內(nèi)部消化，轉(zhuǎn)嫁給下游消費市場則將抑制需求端恢復(fù)，更加不利于積壓庫存消化，因此只能采取收縮產(chǎn)能的辦法，加快去庫存去杠桿步伐，同時放慢全鋼胎采購，削減原料庫存對現(xiàn)金流損耗。全鋼胎消費趨于弱化受益于低基數(shù)及“國IV標(biāo)準(zhǔn)”執(zhí)行前產(chǎn)生的消費集中釋放，今年以來，國內(nèi)重卡消費與去年形成鮮明對比，增速降幅穩(wěn)步收窄且轉(zhuǎn)入正增長。盡管今年1月至2月重卡市場比較低迷，但3月開始銷售迅速回升，同比降幅收斂至1.15%。步入二季度以后，重卡需求在4月和5月同比增幅分別擴大至30.73%和37.89%，不過環(huán)比卻出現(xiàn)5.32%與5.24%的回落。雖然低基數(shù)帶來高增長現(xiàn)象，但消費集中釋放所產(chǎn)生的積極效應(yīng)正在逐步趨弱。由于全鋼胎消耗天膠用量通常是半鋼胎的10倍，因此業(yè)內(nèi)常把重卡消費景氣度作為衡量天膠價格運行的風(fēng)向標(biāo)。而受制于“國IV標(biāo)準(zhǔn)”正式施行，重卡行業(yè)大洗牌勢必難以避免。收縮產(chǎn)能弱化原料需求等產(chǎn)業(yè)鏈陣痛最終會傳導(dǎo)至上游天膠市場，進而制約滬膠期價反彈空間。