4月20日，滬膠主力合約1209收報27230元/噸，跌幅為0.06%。日成交量為22.9萬手，持倉量為9.95萬手，日減倉9260手。上海橡膠前20位多頭總持倉27391（-1087），前20位空頭總持倉25467（+2489）。現貨方面，國產SCRWF/全乳膠掛成交均價下跌至28100元/噸附近，中橡網天膠現貨共成交114噸，成交量維持在較低水平。保稅區RSS3提庫價下跌至3785在美元/噸附近，CIF中國主港RSS3報價下跌至3810美元/噸，。下游隨用隨買為主，交投氣氛不佳。丁苯膠SBR1500中石化華東市場報價維持在24000元/噸，順丁膠BR-9000中石油華東市場報價維持在28100元/噸附近。消息面上，周四美國WTI原油下跌0.35%至103.5元/桶。美元指數下跌0.08%，報79.53點。歐美股市漲跌互現，道指下跌0.53%，以12964.1點收盤。周五TOCOM日膠指數下跌0.37%，以304.9日元/公斤收盤。在今年一季度經濟金融數據基本披露完畢后，央行表示，將通過適時加大逆回購操作力度、下調存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩步增加流動性供應。在日前舉行的“2012中國橡膠年會”上，中國橡膠工業協會會長范仁德詳細介紹了2012年橡膠工業面臨的十大機遇。由于整個行業仍然供大于求，橡膠市場當前不具備大漲可能。而隨著開割期的來臨，價格還可能小幅下跌。根據2012年工程機械輪胎行業協會披露的數字，今年美國工程輪胎可望直追乃至超過2007年的出貨高峰。而如果商品房建設復蘇的話，需求還有可能進一步大幅增長。行情分析與后市展望：因就業數據差于預期與歐洲債務危機方面的顧慮，隔夜美國股市和原油期貨小幅收低，受此拖累，TOCOM指標膠小幅收跌。滬膠全天維持小幅震蕩格局，成交量和持倉量均有所減少，市場心態較為謹慎。從央行最近的表態來看，在堅持穩健貨幣政策基調不變的同時，政策偏向于定向寬松，市場對降準預期愈發強烈，若將準實現，將對股市和商品市場形成較大利好。雖然目前滬膠仍處于下行趨勢之中，但隨著國內市場流動性改善，股票市場可能會出現比較明顯的上漲，對滬膠將有明顯的拉動作用。另外，據不少下游廠商表示，如果膠價繼續出現下跌，他們將開始大幅采購。因此，我們預計滬膠4月份的調整可能已經接近尾聲，短期關注貨幣政策的變化。操作上，目前滬膠1209合約受到下行趨勢29027-28380-27209壓制，短線靜待方向選擇，建議投資者耐心等待。